Llegado en 2017 al club, Felipe Caicedo completó en la temporada 2018-19 su mejor año con el cuadro 'laziale', sumando un total de nueve goles y cuatro asistencias.
Es por ello por lo que, según 'Corriere dello Sport', la Lazio le habría planteado al delantero ecuatoriano la posilibidad de renovar por una campaña más, con su correspondiente aumento de salario.
Caicedo termina contrato el 30 de junio 2020, por lo que la oferta le vincularía a la entidad romana hasta 2021, cobrando 1,8 millones de euros por curso.